Biden-Harris confían en una economía de humo y espejos
Convencer a los estadounidenses de que la economía está mejor de lo que realmente está se convirtió en una estrategia de Biden-Harris
{{#rendered}} {{/rendered}}Si te quedaba alguna duda de que la política económica de la nueva administración Harris se inclinaría hacia la planificación centralizada, la has disipado con la sugerencia de un control de precios de los alimentos al estilo soviético. La vicepresidenta Kamala Harris cree que la inflación es culpa de los empresarios codiciosos y no de la mala gestión fiscal de su propio gobierno. Los márgenes de beneficio del supermercado Kroger, que cotiza en bolsa, son de aproximadamente el 2%, mientras que los márgenes de beneficio de Microsoft son del 35%. ¿Quién está siendo exactamente "avaricioso"?
Lamentablemente, ésta es sólo la última de una serie de medidas extraordinarias adoptadas por la administración Biden-Harris para hacer que una economía frágil parezca más fuerte de lo que realmente es.
Por ejemplo, aunque estés seguro de que el impacto económico de la COVID-19 terminó hace mucho tiempo, quizá te sorprenda saber que la administración Biden-Harris acaba de anunciar que volverá a poner en marcha una nueva ronda de estímulos relacionados con la pandemia. Adoptará la forma del Crédito Fiscal para la Retención de Empleados (ERTC), un programa gubernamental que anteriormente había inyectado 232.000 millones de dólares en la economía y que pagó el contribuyente estadounidense sin hacer preguntas.
{{#rendered}} {{/rendered}}No debería sorprender a nadie saber que la ERTC se suspendió hace un año tras determinarse que el programa estaba plagado de fraudes. El presidente del Comité de Finanzas del Senado, el demócrata Ron Wyden, declaró recientemente que una persona del IRS le había dicho que hasta el 95% de las solicitudes de la ERTC eran fraudulentas.
La candidata demócrata a la presidencia, la vicepresidenta Kamala Harris, a la izquierda, estrecha la mano en el aire con el presidente Joe Biden en la Convención Nacional Demócrata, el lunes 19 de agosto de 2024, en Chicago. (AP Photo/Jacquelyn Martin)
Pero faltan poco menos de tres meses para las elecciones, y parece que la administración Biden-Harris ha cambiado de opinión, con el anuncio del IRS de que había "identificado 50.000 reclamaciones válidas de ERC y las está trasladando rápidamente a la tramitación de pagos".
{{#rendered}} {{/rendered}}Calculamos que es probable que se envíen 5.000 millones de dólares en pagos en las primeras semanas de septiembre, y otros 20.000 millones a finales de año. Parece un momento muy conveniente a menos de tres meses de las elecciones.
Simultáneamente, diversos funcionarios de la administración y tipos de los principales medios de comunicación nos han estado diciendo que ignoremos la realidad económica de la inflación que vemos con nuestros propios ojos. Ten cuidado con la economía de humo y espejos cuando emitas tu voto o tomes grandes decisiones económicas.
Desgraciadamente para los contribuyentes estadounidenses, éste no es el único ejemplo de cómo la administración hace todo lo posible para retrasar el inevitable ajuste de cuentas que les llegará cuando tengan que pagar la factura de unas políticas fiscales insostenibles que a menudo son poco más que burdos sobornos a posibles votantes, ciudadanos y no ciudadanos por igual.
{{#rendered}} {{/rendered}}A pesar de las serias dudas sobre la constitucionalidad de los intentos del presidente Joe Biden de cancelar los préstamos estudiantiles, la administración ha condonado 168.000 millones de dólares en deuda estudiantil a personas que a menudo obtuvieron, por voluntad propia, títulos caros con escaso valor comercial.
Por qué es necesario esto cuando se calcula que hay más de 8 millones de puestos de trabajo vacantes en Estados Unidos desafía a la comprensión. El hecho de que esta generosidad no se extendiera a las personas que decidieron que no podían permitirse la universidad y simplemente se pusieron a trabajar debería repugnar a cualquier persona con un sentido básico de la justicia.
En otro ejemplo que tiene implicaciones para la seguridad nacional, la administración Biden-Harris también ha reducido el inventario de la Reserva Estratégica de Petróleo en un momento en que parece que Oriente Medio está al borde de una guerra mayor.
{{#rendered}} {{/rendered}}La reserva se creó en 1975 no como hucha política de una administración para aliviar molestias económicas temporales, sino como herramienta de seguridad nacional para dar tiempo a Estados Unidos a hacer frente a graves acontecimientos geopolíticos e interrupciones en el suministro de petróleo.
La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, contribuyó a mantener los tipos de interés artificialmente bajos. (Getty Images)
El inventario de la reserva se sitúa ahora en 375 millones de barriles de petróleo, un nivel visto por última vez hace más de 40 años, en 1983. Como referencia, una reducción completa de nuestras reservas proporcionaría a EEUU menos de 20 días de consumo de petróleo.
Esto es especialmente irritante y peligroso, dados los intentos de la administración Biden de ahogar la producción de petróleo a cada paso. Una conflagración mayor en Oriente Medio pondría fácilmente al descubierto que la actual administración nunca ha tenido una política energética seria, sino sólo "objetivos" medioambientales fantasiosos que benefician a los ricos a expensas de la clase media.
{{#rendered}} {{/rendered}}Por último, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, llamada cariñosamente "Janet la Jugosa" en Wall Street, ha conspirado para mantener bajos los tipos de interés a largo plazo disminuyendo la oferta de bonos y obligaciones del Tesoro a más largo plazo en favor de letras del Tesoro a corto plazo.
Un asombroso 35% de la deuda pendiente de EEUU vence en el próximo año, más del 55% en los próximos tres años. Se trata de nuevo de una estrategia a corto plazo diseñada para ocultar las consecuencias económicas de los imprudentes programas de gasto de la administración. Pone al contribuyente estadounidense en grave peligro a largo plazo.
Financiar la creciente carga de la deuda estadounidense con financiación a corto plazo significa que los gastos por intereses se disparan a medida que el Departamento del Tesoro debe emitir nueva deuda. Los gastos por intereses de la deuda estadounidense superan ahora su presupuesto de defensa. En 2025, los gastos por intereses superarán también a los de Medicare.
{{#rendered}} {{/rendered}}Esto no sólo aumentará la carga de la deuda estadounidense, sino que también corre el riesgo de "desplazar" la capacidad del sector privado para acceder a créditos asequibles. Nunca antes Estados Unidos había tenido déficits presupuestarios cercanos al 7% del PIB cuando no estaba en guerra o tenía una tasa de desempleo inferior al 7%.
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Todas estas maniobras pueden englobarse a grandes rasgos bajo la rúbrica de un nuevo concepto que se baraja en los círculos económicos liberales: la Teoría Monetaria Moderna. En este mundo, la deuda y el déficit no importan para los países que poseen la moneda de reserva mundial.
{{#rendered}} {{/rendered}}Desgraciadamente, no es una gran teoría y no tiene nada de moderna. Todas las sociedades que poseyeron el "exorbitante privilegio" de una moneda de reserva acabaron abusando de ella para financiar aventuras extranjeras equivocadas y "pan y circo" para sus electores con el fin de ocultar el hecho de que la suya era una sociedad en declive.
En otro ejemplo que tiene implicaciones para la seguridad nacional, la administración Biden-Harris también ha reducido el inventario de la Reserva Estratégica de Petróleo en un momento en que parece que Oriente Medio está al borde de una guerra mayor.
Ésa es la razón de que haya habido tantas monedas de reserva a lo largo del tiempo. La historia ha demostrado que no se trata de un derecho divino. Tarde o temprano, habrá que pagar la factura de las desviaciones fiscales de EEUU, y los estadounidenses se verán empobrecidos por ello.
Por el contrario, la candidatura Trump-Vance representa la mejor esperanza del país para poner fin al cortoplacismo que ha llegado a caracterizar las políticas económicas estadounidenses de los últimos cuatro años y situar al país en una senda sostenible que beneficie a todos los estadounidenses.
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Quienes asesoran al ex presidente Trump en cuestiones económicas, como mi amigo Scott Bessent, han propuesto un programa de "tres flechas" para hacer frente a los riesgos económicos de Estados Unidos: 1) perseguir un objetivo del 3% del PIB real mediante la desregulación y los incentivos a la formación de capital; 2) reducir el déficit presupuestario al 3% del PIB en 2028 congelando el gasto público discrecional en todo, salvo en defensa; y 3) aumentar la producción de crudo tan rápido como sea factible para estimular el gasto de los consumidores y mitigar los efectos de un aumento más lento del gasto público.
Larry Kudlow, antiguo jefe del Consejo Económico Nacional, ha afirmado, creo que correctamente, que sólo el crecimiento económico impulsado por el gasto de capital y la productividad puede permitir al país escapar del declive casi tópico de una gran sociedad.