Los empresarios estadounidenses redujeron la contratación en abril. Cómo eso podría permitir a la Fed recortar los tipos de interés

WASHINGTON (AP) - Los empresarios del país dieron marcha atrás en sus contrataciones en abril, pero aun así añadieron unos decentes 175.000 puestos de trabajo, en una señal de que los persistentes tipos de interés elevados pueden estar empezando a frenar el robusto mercado laboral estadounidense.

El informe gubernamental del viernes mostró que el aumento de la contratación del mes pasado fue muy inferior al espectacular aumento de 315.000 en marzo. Y fue muy inferior al aumento de 233.000 que los economistas habían previsto para abril.

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Sin embargo, la moderación en el ritmo de contratación, junto con una desaceleración el mes pasado del crecimiento salarial, probablemente será bien recibida por la Reserva Federal, que ha mantenido los tipos de interés en el nivel más alto de las dos últimas décadas para luchar contra una inflación persistentemente elevada. Los salarios por hora aumentaron un 0,2% menos de lo esperado respecto a marzo y un 3,9% respecto al año anterior, la menor subida anual desde junio de 2021.

La Reserva Federal ha estado retrasando cualquier consideración de recortes de los tipos de interés hasta que tenga más confianza en que la inflación se está desacelerando de forma constante hacia su objetivo del 2%. Los recortes de tipos por parte del banco central reducirían, con el tiempo, el coste de las hipotecas, los préstamos para automóviles y otros préstamos a consumidores y empresas.

Los precios de las acciones subieron y los rendimientos de los bonos cayeron el viernes tras la publicación del informe sobre el empleo, con la esperanza de que ahora sea más probable que se produzcan recortes de tipos en algún momento de los próximos meses.

"Una desaceleración de las nóminas a un ritmo decente al inicio del segundo trimestre, junto con una ralentización de los aumentos salariales, serán noticias bienvenidas para los responsables políticos (de la Fed)", declaró Rubeela Farooqi, economista jefe para EE.UU. de High Frequency Economics. "Las lecturas actuales también apoyan la opinión de que los recortes de tipos -y no las subidas- son el escenario base para la Fed este año".

El estado de la economía pesa en la mente de los votantes a medida que se intensifica la campaña presidencial de noviembre. A pesar de la fortaleza del mercado laboral, los estadounidenses siguen en general exasperados por los altos precios, y muchos de ellos atribuyen la culpa al presidente Joe Biden.

Incluso con la desaceleración de la contratación de abril, el crecimiento del empleo del mes pasado supuso un sólido aumento, aunque fue la ganancia mensual más baja desde octubre. Como los hogares del país siguen gastando de forma constante, muchos empresarios han tenido que seguir contratando para satisfacer la demanda de sus clientes.

Aunque la tasa de desempleo subió del 3,8% al 3,9% en abril, fue el 27º mes consecutivo en que la tasa se ha mantenido por debajo del 4%, empatando la racha más larga desde la década de 1960.

"Sin duda, un informe de empleo más frío de lo que hemos visto", dijo Michael Pugliese, economista jefe de Wells Fargo. "Pero no es que haya sido desastroso: 175.000 sigue siendo bastante fuerte, y un desempleo por debajo del 4% sigue siendo bastante saludable". Espera que la contratación, que alcanzó un vigoroso promedio de 242.000 entre febrero y abril, siga desacelerándose.

La contratación del mes pasado estuvo encabezada por las empresas sanitarias, que añadieron 56.000 puestos de trabajo. Las empresas de almacenamiento y transporte añadieron 22.000 y los minoristas 20.000. La administración pública a todos los niveles, que había estado contratando agresivamente, sólo añadió 8.000 empleos en abril, el total mensual más bajo desde diciembre de 2022.

Las administraciones locales no crearon ningún puesto de trabajo el mes pasado. Paul Ashworth, de Capital Economics, señaló que los ingresos de las administraciones estatales y locales se han desplomado recientemente.

Los puestos de trabajo de ayuda temporal cayeron en más de 16.000. Estos puestos se consideran a menudo un indicador potencial de hacia dónde se dirige el mercado laboral, porque las empresas a veces prueban a los trabajadores temporales antes de comprometerse a contratarlos a tiempo completo.

La proporción de la población adulta que tiene trabajo o lo está buscando se mantuvo sin cambios en el 62,7%, muy por debajo de los niveles anteriores a la pandemia.

El mercado laboral estadounidense ha demostrado repetidamente ser más robusto de lo que casi nadie había previsto. Cuando la Reserva Federal empezó a subir agresivamente los tipos hace dos años para combatir una castigadora oleada de inflación, la mayoría de los economistas esperaban que el consiguiente aumento de los costes de los préstamos provocara una recesión y llevara el desempleo a niveles dolorosamente altos.

La Fed subió su tipo de referencia 11 veces entre marzo de 2022 y julio de 2023, llevándolo al nivel más alto desde 2001. La inflación no dejó de enfriarse como se suponía que debía hacerlo: de un máximo interanual del 9,1% en junio de 2022 al 3,5% en marzo.

Sin embargo, la fortaleza del mercado laboral y de la economía en general, alimentada por el gasto constante de los consumidores, ha mantenido la inflación persistentemente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

El mercado laboral ha venido mostrando otros signos de desaceleración. Esta semana, por ejemplo, el gobierno informó de que las ofertas de empleo cayeron en marzo a 8,5 millones, la menor cifra en más de tres años. Aun así, se trata de un gran número de vacantes: Antes de 2021, las vacantes mensuales nunca habían superado los 8 millones, un umbral que ahora han superado todos los meses desde marzo de 2021.

En términos intermensuales, la inflación al consumo no ha bajado desde octubre. La tasa de inflación interanual de marzo, del 3,5%, seguía estando muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Steven Kramer, director general de WorkJam, una plataforma en línea que ayuda a empresas como minoristas y hosteleras a gestionar las tareas y la formación de sus trabajadorespor horas, dice que está notando que la presión para subir los salarios se ha relajado. Pero está viendo que las empresas se centran más en ofrecer flexibilidad en los turnos a los trabajadores, que cada vez hacen más malabarismos con varios empleos para pagar sus facturas ante una inflación que sigue siendo obstinada. "Permiten a los trabajadores cambiar un turno o coger otro", afirma.

Onur Kutlubay, director general de You Parcel, empresa con sede en Totowa ( Nueva Jersey) que presta servicios de envío a pequeñas empresas de comercio electrónico, afirmó que sigue siendo difícil encontrar trabajadores cualificados, como operadores de carretillas elevadoras y supervisores, mientras que los trabajadores no cualificados son más fáciles de encontrar.

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You Parcel tiene 43 trabajadores en ocho almacenes e instalaciones de almacenamiento, la mayoría de ellos en Nueva Jersey. Kutlubay dijo que ha tenido que seguir aumentando los salarios de sus empleados altamente cualificados. En 2020, los trabajadores cualificados empezaron cobrando 16 $; ahora, el salario por hora empieza en 25 $. Para los trabajadores no cualificados, los salarios iniciales son ahora de 16 $; en 2020, la cifra rondaba los 11 $.

Señaló que la gente prefiere trabajar como conductores de Uber o para empresas de reparto como DoorDash: "Estos trabajos les dan la oportunidad de recibir propinas de los clientes", dijo. "Suelen ser más atractivos para la gente. Eso les aleja de trabajos normales como los que tenemos".