China recibe a Vladimir Putin y Kim Jong Un durante un desfile militar
La corresponsal sénior Fox News en la Casa Blanca, Jacqui Heinrich, informa sobre China , que acoge a Kim Jong Un de Corea del Norte durante un desfile militar, y sobre el presidente Trump, que advierte a Vladimir Putin de las consecuencias si no se reúne con Volodymyr Zelenskyy.
La semana pasada, China exhibió su poderío militar y su creciente alianza con adversarios de Estados Unidos como Rusia, Corea del Norte y, al menos de momento, India. Pero esa demostración de fuerza no es la única amenaza que plantea el actual eje del mal.
Igualmente alarmante es el insidioso ataque de China y sus aliados contra el dólar estadounidense, que hace sonar las alarmas en todos los mercados financieros mundiales. China y otros bancos centrales han estado acumulando oro, diversificando sus reservas y alejándolas de los bonos del gobierno estadounidense, lo que ha provocado una subida de los precios del oro y de los rendimientos del Tesoro. Sus aliados han seguido su ejemplo.
¿Importa a la mayoría de los estadounidenses? Sí. Un dólar más débil significa que los viajes al extranjero y los bienes importados son más caros, incluso sin aranceles. Unos tipos de interés más altos inflan los costes de los préstamos.
EL ORO PUEDE BRILLAR, PERO SIGUE SIENDO DINERO. LOS IMPUESTOS DEBEN TRATARLO ASÍ
Morgan Stanley informa: "El valor del dólar estadounidense frente a otras monedas cayó cerca de un 11% en el primer semestre de este año, el mayor descenso en más de 50 años, poniendo fin a un ciclo alcista de 15 años". El banco de inversión, que escribió el mes pasado, también señaló que "el dólar estadounidense terminó el primer semestre de 2025 con su mayor pérdida desde 1973", y predice un mayor deterioro en los próximos 12 meses.
Mientras el dólar ha estado bajando, los precios del oro han subido. El precio Comex para entrega en septiembre superó recientemente los 3.600 $ la onza, un máximo histórico. El precio ha subido un 45% en el último año.
En junio, los analistas Morgan JP Morgan predijeron que los precios del oro subirían en gran parte debido a las continuas compras de los bancos centrales. Escribían: "Las tenencias de oro de los bancos centrales ascienden a casi 36.200 toneladas y representan casi el 20% de las reservas oficiales, frente a alrededor del 15% a finales de 2023, según los datos comunicados por el FMI hasta finales de 2024".
"La diversificación de las tenencias de reservas en dólares estadounidenses, aunque sigue siendo moderada, se ha acelerado en los últimos años... La cuota del dólar estadounidense terminó el año en torno al 57,8%, lo que supone un descenso de 0,62 puntos porcentuales."
No todos los bancos centrales han participado en la reciente oleada de compras de oro. J.P. Morgan citó a China, Polonia, Turquía, India, Azerbaiyán, Chequia e Irak como los principales actores - no exactamente un Quién es Quién de los aliados de EEUU.
Los inversores también han comprado oro, sobre todo en China. "Las entradas en ETF han cobrado un fuerte impulso, con unas entradas totales en lo que va de año de 310 toneladas, lo que se traduce en alrededor del 10% del total de las tenencias mundiales. Esto se ha visto impulsado en gran medida por un aumento del 9,5% en las tenencias estadounidenses y un aumento del 70% en las tenencias de ETF chinos."
¿Por qué China deshaciéndose de los dólares y comprando oro? Para socavar la moneda estadounidense, y a los propios Estados Unidos. Pekín está presionando mucho para destronar al dólar y promover la adopción generalizada del renminbi como moneda de reserva mundial.
Eso no va a ocurrir pronto, dada la manipulación monetaria de Pekín, la falta de datos económicos fiables y la vacilante economía. Pero suscitar dudas sobre la fortaleza del dólar sirve al propósito de China, reducir el apetito de los inversores por los bonos del Tesoro denominados en dólares. Eso obliga al gobierno estadounidense a pagar tipos de interés más altos para atraer a los compradores, un escenario que ya se está produciendo.
¿PODRÍA EL DÓLAR ESTADOUNIDENSE PERDER SU ESTATUS DE MONEDA DE RESERVA FRENTE A CHINA?
Los medios de comunicación contrarios a Trump han contribuido a la causa Chinacon su incesante alarmismo sobre las políticas económicas del presidente Trump, especialmente su programa arancelario. No es de extrañar que el bombardeo de historias sobre aranceles, aplicación de las leyes de inmigración, recortes en los organismos gubernamentales y elevados déficits federales haya lastrado el optimismo de la opinión pública.
El optimismo es importante. La gente no compra casas, amplía negocios o deja trabajos para buscar mejores oportunidades a menos que se sientan positivos respecto al futuro.
La gente no compra casas, amplía negocios o deja trabajos para buscar mejores oportunidades a menos que se sientan positivos respecto al futuro. Joe Raedle/GettyGetty Images)
Un consumidor pesimista podría estancar fácilmente el crecimiento estadounidense. Irónicamente, Bloomberg se preguntaba recientemente: "La economía estadounidense sigue en bastante buena forma. La tasa de desempleo es baja y el producto interior bruto se expandió a un ritmo anualizado del 3,3% en el segundo trimestre. Sin embargo, los estadounidenses no lo ven exactamente así, y la pregunta persistente es... ¿por qué? Cinco años después de un épico auge económico y bursátil, ¿por qué todo el mundo es tan negativo?"
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Quizá Bloomberg debería revisar sus propios titulares: "La inflación de EE.UU. aumentará al aumentar los aranceles" y "La guerra comercial de Trump señala el fin de una era dorada".
Es posible que los lectores se hayan sorprendido al ver que el Financial Times publicaba un artículo titulado "Los inversores en bonos cuentan con los ingresos arancelarios de Trump para frenar la deuda estadounidense", sugiriendo que los ingresos arancelarios "reforzarán las finanzas públicas estadounidenses, en un brusco cambio respecto a principios de año", cuando los inversores tenían una opinión uniformemente negativa. Cuando un tribunal inferior declaró ilegales los aranceles de Trump la semana pasada, incluso los críticos admitieron que los ingresos arancelarios eran sustanciales, valiosos y que ayudarían a revertir algunos de los daños del derroche de Joe Biden.
Ni China ni los medios liberales quebrarán el dólar estadounidense ni la economía. Para que el dólar perdiera su estatus de reserva, tendría que surgir otra moneda, y eso no está ocurriendo. Europa sigue estancada política y económicamente, y Japón está sumido en el caos.
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Mientras tanto, los incentivos a la inversión de la Ley One Big Beautiful Bill , combinados con los nuevos acuerdos comerciales de la Casa Blanca, ya están impulsando la inversión estadounidense. Seguirán los puestos de trabajo y los ingresos fiscales.
El Secretario del Tesoro Scott Bessent , declaró el fin de semana a Kristen Welker, de la NBC, que veremos una "aceleración sustancial" de la economía a finales de año. Si tiene razón, es de esperar que el dólar repunte y que las ambiciones de Chinase vean frustradas, al menos por ahora.
