Trump presume de la economía en auge y del control del estrecho de Ormuz, mientras « GOP » lucha por mantener el control del Congreso
El presidente Donald Trump participa en el programa «Sunday Morning Futures» para hablar de la economía, las elecciones de mitad de legislatura, Irán y otros temas.
Las familias estadounidenses no se lo están imaginando: llevamos teniendo problemas de asequibilidad desde, al menos, 2022. La situación mejoró notablemente a lo largo del año pasado, hasta este mes de febrero, pero los conflictos en el extranjero han frenado parte de ese progreso. En cuanto terminen las guerras con Irán y en Ucrania, la asequibilidad volverá a mejorar.
La crisis del coste de la vida empezó durante el mandato deBiden , cuando los precios subieron mucho más rápido que los ingresos, por lo que el poder adquisitivo de los sueldos de la gente se redujo. Aunque el sueldo semanal medio de los estadounidenses creció aproximadamente un 17 % durante el mandato del presidente Joe Biden , su poder adquisitivo se redujo en un 4 % aproximadamente.
Para muchas familias, eso significó tener que cancelar sus planes de vacaciones o no poder comprarse un coche nuevo. Para otras, supuso tener que pagar algunos gastos básicos —como el alquiler, los medicamentos y la comida— con la tarjeta de crédito. Incluso cuando la inflación bajó, las familias seguían enfrentándose a unos costes elevados, ya que la inflación es la tasa de aumento de los precios, no los precios en sí mismos.
Para colmo, la inflación, que alcanzó su nivel más alto en 40 años, provocó la subida más rápida de los tipos de interés en todo ese tiempo. No solo subieron rápidamente los precios, sino también los costes de financiación. Fue un doble golpe fatal para la asequibilidad de la vivienda, ya que el aumento de los precios de las viviendas y de los tipos de interés hipotecarios se combinaron para duplicar la cuota mensual de una vivienda de precio medio en solo cuatro años.
Una lancha rápida del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) navega por el Golfo Pérsico cerca de un buque de carga general. (Morteza Nikoubazl/NurPhoto vía Getty Images)
Pero la capacidad de compra empezó a mejorar a partir de enero de 2025. Los sueldos semanales reales (ajustados a la inflación) subieron aproximadamente un 2 % de media desde enero de 2025 hasta febrero de este año. Aunque no fue una ganancia inesperada, sí supuso un buen avance y compensó la mitad de las pérdidas acumuladas de los años de « Biden », ya que el crecimiento de los ingresos superó a la inflación.
La reforma fiscal y normativa, junto con una política energética sólida, estaban impulsando la actividad económica y el crecimiento de los salarios, al tiempo que mantenían baja la inflación. Entonces estalló la guerra de Irán. Los mercados energéticos mundiales, en concreto, y las cadenas de suministro en general se vieron gravemente afectados, lo que provocó que los costes se dispararan.
Los precios del petróleo subieron rápidamente de 60 o 70 dólares por barril, según el mercado, a 100 o 120 dólares. Los precios en las gasolineras no tardaron en seguir la misma tendencia, pero la crisis energética se está extendiendo cada día más a otros sectores de la economía.
La energía es un coste de producción en todos los productos y servicios que compran los consumidores. Los alimentos que hay en el supermercado se cultivaron con tractores que funcionan con gasóleo y fertilizantes sintetizados a partir de gas natural. Se transportaron hasta la tienda en un camión, y quizá también en tren, que funcionaban con gasóleo. Los precios de todo, desde los billetes de avión hasta los plásticos y los productos manufacturados, han subido a causa de la crisis energética.
El cambio de tendencia en materia de asequibilidad también se nota claramente en el sector inmobiliario. La asequibilidad de la vivienda alcanzó en febrero su nivel más alto en tres años y, aunque sigue siendo relativamente baja, supuso una mejora significativa respecto al mínimo histórico registrado durante los años de la crisis de las hipotecas subprime ( Biden ). Sin embargo, desde entonces ha ido bajando cada mes hasta alcanzar el nivel más bajo desde julio de 2024, a medida que subían los tipos de interés.
Esas tasas de interés hipotecarias más altas también son consecuencia de la actual crisis energética. Cuando empezaron a escasear las reservas de combustible, los precios de la energía subieron y eso, a su vez, hizo que aumentaran las expectativas de inflación. Las tasas de interés siguieron la misma tendencia, ya que las entidades crediticias exigieron una mayor rentabilidad para compensar la inflación prevista.
Y las perturbaciones no solo vienen de Oriente Medio, sino también de Europa del Este. Los ataques ucranianos contra las infraestructuras energéticas rusas han agravado la escasez de petróleo y productos derivados, sobre todo de gasóleo. El resultado ha sido un aumento de los precios y una disminución de los ingresos reales.
Sin embargo, a diferencia de la inflación galopante que alcanzó su punto álgido en 2022 con una tasa anual superior al 9 %, el aumento actual de los precios no se debe a que el Gobierno haya devaluado la moneda gastando, pidiendo préstamos y creando demasiado dinero. Se trata más bien de una crisis energética que está provocando que suban un montón de precios.
La diferencia en las causas implica que hay una solución diferente y también unas perspectivas mejores. La crisis de la asequibilidad se estaba aliviando bastante hasta que llegaron las crisis energéticas, y esas crisis vinieron del extranjero. Los fundamentos internos que sustentan la economía estadounidense no tienen ningún problema.
La inversión está en pleno auge. El sector manufacturero se está expandiendo al ritmo más rápido de al menos los últimos cuatro años. El sector privado está creando puestos de trabajo. La inteligencia artificial está impulsando el crecimiento de la productividad y los beneficios siguen aumentando. En cuanto se resuelvan los conflictos en el extranjero, los mercados energéticos empezarán a normalizarse y los costes comenzarán a bajar. Entonces, la economía funcionará a pleno rendimiento.
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Del mismo modo que el aumento de los precios de la energía está haciendo subir los costes en todos los demás ámbitos, la bajada de esos precios ejercerá una presión a la baja sobre los productos básicos de consumo en todas partes. Del mismo modo, las expectativas de inflación bajarán, lo que hará que los tipos de interés vuelvan a bajar y mejorará la asequibilidad de la vivienda. La bajada de los precios y el aumento de los ingresos suponen un mayor margen de maniobra para las familias.
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Nada de esto va a pasar de la noche a la mañana, porque las cadenas de suministro tardan en recuperarse, pero está clarísimo que, en cuanto vuelva la paz, los precios volverán a ser asequibles. Todas las demás piezas del rompecabezas ya están en su sitio.
