Trump se plantea limitar el tipo de interés de las tarjetas de crédito al 10 % para hacerlas más asequibles
El influencer financiero Taylor participa en «Fox & Friends Weekend» para hablar sobre la propuesta Donald presidente Donald de limitar los tipos de interés de las tarjetas de crédito y cómo esto podría afectar a la deuda de los jóvenes y a su acceso al crédito.
En el Foro Económico Mundial de Davos, el presidente Donald pidió al Congreso que limitara los tipos de interés de las tarjetas de crédito al 10 %, una medida que el senador Bernie Sanders había propuesto mediante una iniciativa legislativa. No hay duda de que estas medidas son populares... por ahora. Pero la popularidad no es sinónimo de sensatez.
Como persona que ocupó el cargo de economista jefe en la Oficina de Gestión y Presupuesto durante el primer mandato del presidente Trump, me parece especialmente decepcionante que el presidente Trump haya recurrido al manual Sanders senador Sanders . El éxito económico de aquella administración, cuando yo trabajaba en ella, se basaba en muchos principios del libre mercado: la desregulación, la competencia y el respeto a las señales de los precios. Esas políticas ampliaron el acceso, redujeron los costes y generaron un fuerte crecimiento. Adoptar ahora controles de precios supone un rechazo a ese historial. Es tomar prestado directamente del manual socialista contra el que Trump se presentó en su día.
Los controles de precios en el crédito tienen una larga y triste historia, y los que acabarían sufriendo las consecuencias serían los estadounidenses con menos ingresos y un historial crediticio irregular, que son precisamente los que más necesitan acceder al crédito.
La frustración que motiva estas propuestas es real. Millones de estadounidenses se sienten agobiados por la inflación, los precios altos y los salarios estancados. Pero unas malas políticas que se suman a las dificultades económicas solo empeoran las cosas.
Las empresas de tarjetas de crédito fijan el precio de sus productos en función del riesgo. Cuando las entidades crediticias no pueden aplicar tipos de interés que reflejen el riesgo real de impago, dejan de conceder créditos a los clientes de mayor riesgo.
Piensa en lo que significaría en la práctica un límite máximo del 10 % en los tipos de interés. La tasa de interés anual (APR) media de las tarjetas de crédito ronda actualmente el 20 %, pero eso oculta una enorme variación. Los prestatarios con mejor solvencia disfrutan de tipos tan bajos como el 14 %, mientras que los prestatarios con peor solvencia pagan el 25 % o más. Estos tipos más altos reflejan la realidad: algunos prestatarios incumplen el pago con una frecuencia cinco veces mayor que otros. Un límite del 10 % no elimina este riesgo. Simplemente prohíbe a los prestamistas incluirlo en el precio de sus ofertas.
¿El resultado? Millones de estadounidenses se verían completamente excluidos del mercado crediticio.
La Asociación Americana de Banqueros calcula que al menos 137 millones de titulares de tarjetas podrían quedarse sin acceso a sus tarjetas de crédito si se aplicara ese límite. A menudo, se trata precisamente de las personas que más necesitan acceso al crédito para hacer frente a emergencias, cubrir sus gastos entre nóminas o construir un historial crediticio. Los controles de precios los empujarían hacia prestamistas de día de pago, casas de empeño o usureros sin licencia que cobran tipos de interés verdaderamente desorbitados, fuera del alcance de la regulación.
Ya hemos visto esta película antes. Los límites máximos a los tipos de interés de los años 70 diezmaron la disponibilidad de crédito al consumo hasta que una sentencia del Tribunal Supremo permitió la banca interestatal. Las estrictas leyes contra la usura de Francia han creado una clase marginada permanente a la que se le niega el acceso al crédito legal. Los límites máximos a los tipos de interés de Japón de 2006 provocaron el colapso del sector del crédito al consumo y empujaron a prestatarios desesperados a los brazos del crimen organizado.
Ni siquiera la idea de que estas políticas frenarían los beneficios «excesivos» resiste un análisis riguroso. Las entidades emisoras de tarjetas de crédito operan con márgenes muy ajustados a pesar de los elevados tipos nominales, ya que las tasas de impago se llevan gran parte del margen. La división de tarjetas de crédito de JPMorgan Chase registró una rentabilidad sobre recursos propios del 27 % en los últimos años, una cifra sólida pero nada desmesurada para los estándares del sector financiero, y que refleja los riesgos reales que conlleva.
La mejor solución es fomentar la competencia y la educación financiera, no el control de precios. Eliminar las barreras normativas para los nuevos operadores, exigir una información más clara sobre las condiciones y promover alternativas como los préstamos para mejorar el historial crediticio y las tarjetas garantizadas también ampliaría el acceso en lugar de restringirlo.
La primera administración Trump lo entendió. Confió en que los mercados funcionaran, y así fue. Sustituir ese enfoque por límites máximos a los intereses y a las comisiones no hace que la economía sea más solidaria. La hace más pequeña, más restrictiva y menos accesible para quienes menos pueden permitírselo.
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Los políticos que prometen «luchar» contra las empresas de tarjetas de crédito con límites máximos en los tipos de interés en realidad están luchando contra las matemáticas. Las leyes de la economía, al igual que las de la física, no se inmutan ante las declaraciones legislativas. Los pobres y quienes tienen dificultades económicas serán los que aprendan esta lección a la fuerza, al descubrir demasiado tarde que una tarjeta de crédito con un tipo del 25 % que pueden conseguir es mejor que una con un tipo del 10 % que no pueden.
El camino hacia la exclusión financiera está plagado de buenas intenciones. En lugar de eso, allanemos el camino hacia el crecimiento económico, y hagámoslo con soluciones orientadas al mercado que ya han demostrado su eficacia.
